工程機械一季報略超預(yù)期，企業(yè)盈利能力明顯改善，利潤增速大幅提升；十三五地?zé)豳Y源開發(fā)熱潮有望開啟，拉動投資規(guī)模超千億。高鐵動車組招標(biāo)小批量多批次陸續(xù)落地，全年招標(biāo)數(shù)量有望恢復(fù)至原有水平，鐵路裝備板塊有較強業(yè)績支撐。電梯板塊受益去年地產(chǎn)新開工的增長，今年訂單與銷售預(yù)期向好。機械行業(yè)年報及一季報進入集中發(fā)布期，各子板塊業(yè)績預(yù)期全面回暖，全年仍建議配置中游各板塊輪動機會中的內(nèi)生成長龍頭。新股發(fā)行節(jié)奏加快，次新股經(jīng)過回調(diào)釋放一定風(fēng)險，建議積極關(guān)注細(xì)分成長板塊中的優(yōu)質(zhì)新股。
地?zé)嵩O(shè)備行業(yè)：地?zé)豳Y源開發(fā)千億市場開啟。地?zé)崮荛_發(fā)利用十三五規(guī)劃提出2020年我國地?zé)崮芾昧窟_到7000萬噸標(biāo)煤，河北省地?zé)豳Y源豐富是重點開發(fā)領(lǐng)域。雄安新區(qū)定位于綠色生態(tài)宜居新城，地?zé)豳Y源儲備豐富、開發(fā)利用全國領(lǐng)先，國內(nèi)有望開啟一輪地?zé)豳Y源開發(fā)熱潮。根據(jù)規(guī)劃初步估算，地?zé)崮荛_發(fā)利用將拉動約2600億元投資，地?zé)豳Y源的開發(fā)利用有望在十三五期間拉開大幕，帶動地?zé)衢_發(fā)技術(shù)服務(wù)及核心裝備供應(yīng)商的業(yè)績增長。
機械行業(yè)一季報業(yè)績梳理：工程機械一季度盈利大幅改善。機械行業(yè)大部分子板塊17Q1業(yè)均有回升，部分子行業(yè)大幅增長。從各板塊上市公司利潤增速中位數(shù)來看，工程機械(+120%)、機器人(+119%)、煤化工(+118%)實現(xiàn)了高速增長：1)工程機械一季報略超預(yù)期，企業(yè)盈利能力恢復(fù)明顯，毛利率凈利率均有提升，資產(chǎn)負(fù)債表顯著修復(fù)；2)受益煤化工項目審批加速，煤化工板塊一季度業(yè)績修復(fù)也較明顯；3)成長股中，智能物流、鋰電自動化和3C自動化仍然保持高速的業(yè)績增長。
應(yīng)流股份：航空核電陸續(xù)落地，今年業(yè)績有望爆發(fā)。公司一季度歸屬上市公司股東的凈利潤3137萬元，同比增長43.13%，業(yè)績回暖趨勢明顯；航空核電高端產(chǎn)品成果落地，今年有望成為業(yè)績爆發(fā)起始之年。春暉股份：高鐵技術(shù)平臺搭建成型，傳統(tǒng)虧損業(yè)務(wù)有望剝離。收購香港通達成功轉(zhuǎn)型軌道交通領(lǐng)域，副董事長宣瑞國在高鐵裝備領(lǐng)域從業(yè)多年，具備較強的產(chǎn)業(yè)和資本運作經(jīng)驗；化纖資產(chǎn)業(yè)務(wù)未來預(yù)計將逐步剝離，對業(yè)績拖累的影響逐步降低。
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